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电气设备三季度行业迎来装机高峰荐5股

发布时间:2019-08-15 10:32:21

电气设备:三季度行业迎来装机高峰 荐5股 2014-08-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

一、事件概述近期国家能源局将出台分布式政策。同时2014年上半年,全国新增光伏发电并网容量 0万千瓦,比去年同期增长约100%,其中,新增光伏电站并网容量2 0万千瓦,新增分布式光伏并网容量100万千瓦。

二、分析与判断短期地面电站放量,产业链价格有望短期企稳回升今年上半年地面电站新增并网2. GW,但是我们预计约1.5GW项目为去年留下来的,今年上半年新增规模较少,主要因为今年地面电站配额分配未完成。

短期地面电站将持续放量:1)西部地区已完成配额分配。三季度项目开始启动,预计三季度地面电站装机量在6-8GW,全年地面装机在10GW。2)我们了解由于企业年初对于今年装机判断相对保守,大部分企业今年预计装机量在10-12GW,短期导致备货不足,产业链部分产品(如逆变器igbt等)将迎来1-2个月缺货状态,产业链价格有望短期企稳回升。

分布式模式融资问题将解决,预计明年将迎来大规模发展预计分布式新政策将逐步解决困扰分布式发展问题:

1)收益率不稳定问题。新政将提高分布式补贴,用统一标杆电价替代自发自用低的地区,一方面提升IRR,另一方面大幅提升收益模型的稳定性。

2)融资难问题。新政策将鼓励银行对分布式项目融资,鼓励探索售电收益权和项目资产作为质押的贷款机制。

)产权关系问题。鼓励政府采取统一配置屋顶资源,将分布式发电纳入节能减排的考核及奖惩制度。

看好国内分布式电站快速增长我们对明年行业并不悲观,坚定看好未来几年持续增长,很多人担心今年如果装机在14-15GW,明年是不是没有增长。

我们认为:1)能源结构转型提升到国家战略高度,减少对煤的依赖势必增加清洁能源装机,预计14-16年地面电站装机量在10GW、8GW、8GW。2)分布式将开始真正放量,预计明年将启动农村屋顶市场,加上工业屋顶电站,未来分布式将持续放量,预计分布式14-16年装机量在4GW、8GW、12GW。

推荐爱康科技、阳光电源、隆基股份、林洋电子、东方日升。

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